真正看門道(上) 法說會現端倪

▲七月份Lexus新車掛牌超越賓士,成為當月全台豪華汽車品牌銷售冠軍,不僅是主流車款熱銷,LM更已經成為地位與VIP的最新代名詞。
 
新冠肺炎疫情肆虐全球,台灣可以在防疫表現方面讓全球注目,除了整體戰略與國人高度自主管理締造舉世稱羨的成果,堪稱是繼上世紀經濟起飛、躋身亞洲四小龍之後,再度躍升世界舞台的焦點。而關係到台灣汽車產業發展,和泰汽車與裕隆集團的法說會,自然也成為關注焦點,尤其今後汽車產業更因為智慧化、電動化、共享化,結合台灣堪稱強項的IT領域與車電、零組件、精密工業等,還有近年來服務業整體提昇,讓車商的法說會一年比一年更具前瞻性,甚至也成為預告經濟發展趨勢的重要指標,本期我們就今年二大汽車集團及鴻海、台積電的法說會,來檢驗同時預視第四季與全年成果。
 
和泰集團:市場龍頭著眼未來佈局超越期待
 
身為市場龍頭,每一年年初和泰汽車的市場展望與年度計畫,除了以高準確度與高執行率受到各方關注,甚至已經被列為市場領先指標。其分別於4月13日(元富證券)與5月27日(台新證券)公布的資訊,更被各界(含投資戶與股民等)視為是最佳參考資料,根據2020年合併損益表顯示,2020年與2019年每股盈餘分別為25.36元與21.55元,年成長率達到3.81%;主要子公司稅後淨利方面,和潤、和運租車、上海和裕BVI、車美仕、產險等,去年(2020)均比前年(2019)成長達15%、21%、25%、11%、53%。
 

結合集團化資源共享,讓大眾接近新神車更容易,和運汽車以iRent與訂閱式租賃等擴大市場版圖。
 
站在巨人的肩膀上,和泰汽車除了屢於新車市場創下佔有率新高(連續19年台灣汽車市場銷售冠軍、市佔率32%、掛牌新車數量比2019年成長3%達14.6萬輛),同時也強化整體集團體質,除大家所熟悉代理銷售Toyota(含整車與台灣豐田物料運搬)、Lexus、Hino(長源汽車)三大汽車品牌,在國內更已經部署包括汽車製造(國瑞汽車)、汽車租賃(和運租車、和雲行動服務、和泰移動服務Yoxi)、金融保險(和潤企業、和泰產物保險、和安保代、和全保代、和昭實業)、認證中古車與電商(Toyota認證中古車、Lexus CPO體系、和泰聯網)、汽車配件與精品(車美仕、興聯科技、多羅滿、和勁行銷)等;海外事業(中國大陸)包含有和通、雷克薩斯體系、一汽豐田體系、廣汽豐田體系、和運國際租賃、和運(上海)商業保理、凱美士、廣汽長和、上海和乾、上海和德、上海和冕、棗庄和萬等事業體系。
 
展望2021年市場趨勢,三大因素將主導今年國內新車銷售表現,包括疫情不確定性、車用晶片缺貨危機、政府汰舊換新補助政策延續等,預估國內新車市場約為44萬輛,面對多變環境提出挑戰年銷售新車目標為15.4萬輛(Toyota與Lexus各約13.3萬輛與2.1萬輛),若無意外將確定創下在台銷售史上最高紀錄。而今年已經陸續成立的「Toyota品牌形象館」(林口三井)與「「Leuxs Electrified品牌概念店」,及之前限量發售低於百萬元優惠價的Toyota PHV插電增程油電車造成市場震撼,接下來更可望推出Lexus UX300e投入豪華電動車市場。
 

朝向電氣化發展,當然也成為豐田全球戰略,夏天在林口三井成立的品牌館,預先為龍頭品牌進軍新能源領域,展開與消費大眾之間的互動與對話。
 

各界都在關注信義區開幕的Lexus Electrified,也被視為是和泰預先為高級品牌電氣化超前部署。
 

已經有測試車引進上路,Lexus UX300e或可能成為該品牌進軍台灣純電領域的處女作。
 
其中,在2019年就大動作投入的商用車市場(含商旅車),亦將挑戰販售歷史新高目標—9350輛。除已上市新車外,Toyota品牌還將推出2022年式升級TSS駕駛輔助系統之Corolla Altis,第四季上市GR 86大改款等車款,以延續訂單數超越預期之GR Yaris亮麗的預購成績。國瑞汽車在去年成功上市Corolla Cross之後,除乘用車生產線幾乎已TNGA化,年底即將上市的Toyota TownAce將首度挑戰國產小發財之神—中華菱利,搭配輕型商用車產品線陸續完善衍生新增保修服務需求,今年將完成累積全台34間社區型便利保修站。至於應對已經延宕二年實施之大型柴油車六期環保法規,除既有客、貨車產品全面升級六期規格與超前安全法規之外,9月份計畫舉行北、中、南巡迴展售會發表全新世代大改款改款Hino 500(10~19噸)、Hino 700(>20噸)。
 

Toyota TownAce年底國產化,目標希望終結多年來中華菱利稱霸國內小發財市場的局面。
 

搭配大型柴油車六期環保法規上路,和泰集團將舉行Hino 500/700中重卡新車巡迴發表活動,最終目標希望終結Fuso蟬聯29年的重型商用車品牌銷售冠軍!
 
針對近年來包括政府也大力推展,應對未來用車環境計畫與共享化之MaaS(Mobility as a Service交通整合服務),自駕租賃(iRent)與附駕租賃(Yoxi)二大品牌除持續擴張包括六都與其餘縣市的部署,並以共享平台模式來滿足多元移動需求。
 
和潤企業營運重點在於持續讓兩岸收益資產規模與獲利成長,包括在後疫情時代來臨鞏固醫療設備分期冠軍,搭配商用新車上市搶佔中古車市場,且更可望拓展與更多二輪品牌合作以打通全台機車通路,更強化綠電產業融資,評估自營太陽能廠,佈局綠能貫徹ESG策略(Environmental環境、Social社會、Governance公司治理,亦稱永續投資)。
 
裕隆集團:嚴陳莉蓮全面領軍的新時代來臨
 
中國車壇人稱「台灣車王」的嚴凱泰逝世近三年,嚴陳莉蓮大刀闊斧、拋下舊有包袱、領軍集團改革的成效逐步展現,先不管股價一路穩步攀升,但能拋開面子、只求生存地停建裕隆城,至少不讓銀行團有理由雨天收傘抽銀根。在面對疫情變化多端的現實環境,比起公公、婆婆、先夫,這位新掌門人完全無視外界短視眼光,領軍集團前進的決心與企圖,或有可能讓裕隆這塊台灣汽車產業最具歷史感的神主牌,得以重新擦亮、再站上智慧電動化的世界車壇發展舞台。
 

去年首度舉行HHTD,嚴陳莉蓮與鴻海董事長劉揚偉共同為MIH站台,也被視為是裕隆集團翻身的新希望。
 

嚴凱泰逝世後,林信義毋寧是五人決策小組的首腦,畢竟沒有人比他在汽車業資歷更深更雄厚。
 
早於集團新春開工儀式上,就宣示「轉型升級」是今後發展主軸,各界都在談的汽車產業新四化,除了汽車產業本身必須跳脫傳統生產模式的窠臼,轉型升級的重點,更放在加大力道善用跨界聯盟的資源(想想鴻華先進!),更將重點放在開發新科技的應用上。


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真正看門道(下) 法說會現端倪

▲保時捷超充站的營運與軟體等等,可說是「YES!Engergy」裕電能源最近為人津津樂道的成功代表作!

當初以技術做嫁,與鴻海集團合資成立的「鴻華先進」,MIH電動車平台聯盟先在3月下旬舉辦首屆會員大會,且更於6月底完成籌備、7月正式獨立運作,並預計在10月舉行的「2021鴻海科技日」上發表三款新車,除了之前以概念車亮相的跨界休旅車,還會有更多樣化的產品。當然之前2020台北車展發表過的概念車Luxgen MBX,想當然爾已經成為MIH平台架構的成員,之後包括後續新產品,現有包括U6GT、URX則待其產品週期之後也將整合進入MIH體系。
 

2020台北車展發表概念車Luxgen MBX已經出現在鴻華先進官網MIH平台的介紹頁面,更證實了納智捷新車未來的走向。
 

HHTD2020鴻海科技日可說是鴻華先進科技首秀,除了合資二大集團第一號人物以外,林信義站台(右三)也是意料中事。
 
至於因母廠(MMC)現況,加上兩岸因素等遲遲未能落實在地化的福建東南汽車體系,中華汽車未來則朝向多樣化、彈性化發展,除了在二輪事業,藉由加入PBGN(Powered by Gogoro Network)換電大家庭推出的新款電動機車,原有充電體系也將視集團資源整合與五人小組決策隨機調整,譬如中華菱利電動車也可能換裝新電能系統等等,其中同樣衍生自MIH平台的全新跨界休旅車,將成為掛上中字標的首款純電四輪乘用戰略新車。
 

中華汽車eMoving近日發表新車,宣布成為PBGN(Powered by Gogoro Network)換電大家族成員。
 
鑑於Renault-Nissan-Mitsubishi Alliance(雷諾日產三菱聯盟)架構,目前已經確認中華車肯定量產Mitsubishi Outlnder PHEV,攣生車則由裕隆日產推出Nissan All New X-Trail e-Power與汽油版,目前也卡在晶片等等供應問題的Nissan Kicks小改款,初期確定換裝汽油1.6L引擎,至於e-Power油電版則是視之後狀況調整戰略,亦不排除推出Sentra e-Power對壘Corolla Altis與Elantra Huybrid的可能性。
 

受到車用晶片與供應商受疫情影響等因素,裕隆日產推出小改款Nissan Kicks暫未比照東協與日本市場發表e-Power動力技術。
 

儘管局勢比人強,但中華三菱已經確定將國產化新一代Outlander PHEV。
 
裕隆集團早就已經領先佈局的新能源設備領域,裕電能源(Yes!Energy)歷經調整與累積建置經驗等等,除了持續實現承諾政府的公共充電站建設計畫,目前更已經與華城電機、Oasis、Noodle等成為國內電動車充電設備領域第一陣營,除未來支援集團內乘用車、輕型商用車等充電樁,更將投身進軍電動大客車場站設備,加上自主研發設計營運、已是台灣領頭羊的EMS(電能管理系統)與App軟體層級,之前成功建置Porsche高速充電站,下一個客戶就是剛剛宣布發售Hyundai Kona EV的南陽實業,多年來超前部署的成果,終將成為新能源營運領域的領導品牌。
 

「YES!Engergy」裕電能源董事長許國興,早年就曾經主導裕隆酷比電動車國產計畫,成功打造成為電動車營運一軍,勢必將成為集團潛力股!
 
鴻海集團:2021鴻海科技日將發表三款電動車
 
8月12日,鴻海(2317)舉行法說會,會中由現任董事長劉揚偉親自公布全球注目的「2021鴻海科技日」(HHTD21:3+3=∞),重點將向外界展示與裕隆集團合資成立的「鴻華先進科技」所推出3款主力電動車,且更宣布該會將以賽道風格呈現「∞(無限大)」的意象,象徵鴻海集團已經做好準備加入全球智慧電動車領域的賽局。
 

HHTD2020第一屆鴻海科技日,受到疫情影響,創辦人郭台銘以遠端模式線上參與。
 
在這場法說會中,劉揚偉強調鴻海集團將透過全球熟悉且獨特的商業模式,提供客戶垂直整合服務,從設計、零組件、製造,乃至於區域合作,以滿足車廠各式各樣不同的需求。
 
針對汽車零組件,鴻海集團預估2021年營收將超過新台幣百億元,且締造達40%的驚人年增率,預計2022年的成長速度與幅度都會更大,集團內已經有超過數千人投入相關產業,且預估包括在電動車、軟體、半導體事業還將衍生超過千人以上的人力需求。
 
在此之前,鴻海集團連續三個月都完成電動車客戶規模擴大計畫,包括攜手Stellantis(全球第四大汽車集團),打造智能座艙解決方案;泰國國家石油(PIT)也宣布加入MIH聯盟,為泰國領軍東協在智慧電動車發展貢獻心力;6月下旬宣布與Gogoro策略聯盟,加速擴展智慧電動機車與電池交換系統;更於7月6日攜手三地集團、北基國際、高雄客運,成為2021鴻海科技日首發E Bus智慧電動巴士的第一個客戶,首創量產車發表前就已經完整佈局新一代綠色交通的創舉,新車將於順益生產,且確定採用寧德時代(CATL)新一代高功率電池。
 

MIH E Bus實車亦將於「2021鴻海科技日」(HHTD21:3+3=∞)首發,三地集團(高雄客運)將成為首位買家與上路營運的客運業者。
 
在此之前,5月14日鴻海更已經與Fisker簽署合作框架協議,首款美國製造的Fisker電動車將於2023年第四季正式量產,稍早鴻海亦與國巨深化半導體產業佈局,雙方成立國瀚合資公司,將鎖定小IC產業期創新局。
 
台積集團:護國神山綠燈暢行一路無阻
 
或許過去從未想過台積電(TSMC)這座護國神山,跟汽車產業有什麼關係?但就未來汽車產業已經發生的現在進行式:四化大革命(智慧化、電動化、聯網化、共享化),車用電子過去從1970年代僅佔整車成本低於4%,到預計2030年就要倍增至超過一半(>50%)的情勢來看,大家別忘了從去年疫情肆虐全球之前,汽車產業就已經對外宣稱晶片斷鏈潮將成為另外一種形式的產業海嘯與能源危機,就能看出「四化」沒有一項能夠不靠車用晶片獨立存活或發展。
 

TSMC台積電護國神山的地位沒有人會否認。
 
另外,大家也別忘了,不久前台灣面臨的疫苗危機裡,台積電還扮演了重要的角色,去年缺晶片風波甚至讓德國經濟部長親自寫信希望我國經濟部全力協助(ㄟ....不是堅守一個中國原則嗎?),然後今年前不久,拜登聯邦政府的經濟大臣也來求援,由此就可知道台積電真的是護國神山無誤。
 
根據今年第二季法說會(2021年7月15日)公布最新報告顯示,除了本身與鴻海完成捐贈疫苗的護國事蹟之外,6月2日更同時發生二件大事,台積電舉辦2021線上論壇揭示創新技術(AI、5G、智慧電動車……)、恩智浦(NXP)同日發表二款採用台積電16奈米FinFET技術(佔第二季銷售比例達14%)的車用處理器,再度讓汽車智慧化更進一步。
 

TSMC獨步全球的先進製程不但連結現實與虛擬世界,同時也將在未來智慧電動車領域扮演不可或缺的角色。
 

NXP恩智浦半導體首先與台積電合作量產16奈米FinFET技術車用處理器。
 
同時公布的第二季銷售分析中,消費性電子與智慧手機技術平台受到疫情影響比第一季下跌12%與3%,但是車用電子收入比不但已將成長至4%,同時還比第一季成長達12%,同時間高效能運算也有同樣的銷售成長比例。在此同時,宣告對第三季的業績展望中,合併營收將超過146億美元,營業毛利率更上看超過49.5%。
 

從法說會公佈統計數據,不難發現在疫情影響下的大環境,TSMC台積電車用電子、高效能運算銷售成長表現極為突出。
 
不僅當今的車用晶片缺不了台積電,在未來智慧電動車新四化革命,這座護國神山只有愈來愈壯大,就像玉山一樣屹立不搖。
 
還認為台灣不是汽車產業先進國家嗎?其實我們掌握的是腦袋,不是整車組裝,這樣子大家就知道有些進口品牌、國產品牌延後交車,其實原因很多啦……。


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